文：廣州日報全媒體記者楊欣
前夜歐美股市全線殺跌，A股未能倖免，在資源股全體下跌的拖累下，滬指昨天創下今年以來最大單日跌幅。市場人士認為，週期股連續兩天出現較大調整行情，目前還未見企穩跡象，而中小創暫時未能成氣候，因此A股後市可能因缺乏主流板塊而無力上漲，投資者不宜過早抄底介入。
機構觀點
風格切換後或有結構性機會
對於後市操作，由於在上證50走弱後，市場缺乏一條主線，前期資金抱着博弈的心態湧入資源股中，使得交易過於擁擠，造成了寬幅的震盪和賺錢效應的下降。創業板題材股雖有零星表現，但還不成氣候。因此A股後市缺乏領漲板塊成為事實。
“現在最好的交易方式就是堅持左側選股，右側交易原則，應考慮保護既有利潤，降低整體倉位和操作頻率，逢低關注底部右側連續放量股投資機會，逢高堅決減持右側連續漲幅過高，且高位放量股。”廣州證券一位資深人士認為。
對於市場熱點，有機構則表示，未來看好市場風格切換，以及風格切換成功之後的結構性行情機會。某中型私募副總經理就認為，如果資金從主板的有色、鋼鐵、煤炭、低估值等前期主流板塊出來，後期必定要重新選擇一個新的熱點，而創業板由於休整時間較長，估值也已經接近2013年初，已經引起“國家隊”等大機構的關注，部分有業績支撐的個股已經有機構資金潛伏，後期投資者需要重點跟蹤。
北京時間週四下午，英國股市率先開啟下跌模式，收盤英國富時100指數創4月18日以來最大單日跌幅。德國股市DAX指數收跌1.15%。緊接着，美國三大股指也跟隨下挫，其中跌幅最大的納斯達克指數暴跌2.13%，創下近3個月來最大單日跌幅。
受外圍環境以及港股市場大幅下挫影響，A股市場昨天低開後一路走低，滬指盤中一度跌近3200點。前期漲幅較大的資源股、漲價概念股以及金融股大幅下挫，領跌A股兩市，尤其是資源股遭到重創，鋼鐵、煤炭、有色金屬等板塊盤中一度跌逾6%，中國鋁業、方大特鋼等逾20股盤中跌停。
全球股指齊調整
有分析認為，全球股市此番同一時間進入調整，並非偶然，而是國際局勢緊張、部分科技公司業績不及預期等多重因素綜合作用所致，與經濟基本面的關係不大。但是現在A股和全球股市的聯動效應越來越強卻是大趨勢。目前來看全球資本市場是正常調整。而A股是震盪格局，上漲有頂下跌有底的可能性更大 。
技術派人士則認為，投資者下周要關注下方3200點的支撐，若盤中跌破，則有可能繼續向下走，操作上，在目前走勢不穩的情況下，不建議進場，仍以觀望為主。
週期股籌碼鬆動
值得注意的是，昨天的暴跌離不開一大板塊的調整：週期股。前期部分追高週期股的資金更是被深套其中。8月9日，滬深兩融餘額環比提升38.84億元，融資客加倉的品種主要在週期股中，而週四週期股低開低走、領銜回調，昨天又再度大幅下跌，加碼的融資客顯然踏錯節奏、遭遇浮虧。
實際上，此前大部分市場人士一致認為，短線而言追高週期股並非明智選擇。根據記者統計，週期性板塊是6月以來漲幅最高的板塊，而目前各方面更是釋放出對該板塊不利的信號。
慎防熱點板塊分批見頂
首先，中鋼協昨日表示，當前鋼材期貨價格大幅上漲並非市場需求拉動或是市場供給減少所致，而是一部分機構對去產能、清除“地條鋼”和環保督查以及2+26城市大氣污染防治計劃進行了過度解讀，其次從盤面上看，從西水股份到滄州大化，再到方大炭素，這些週期股龍頭都開始逐步見頂回落，龍頭的持續回落説明最強資金在這些板塊至少選擇了階段性的撤退。
而估值上看，據申萬最新統計，經歷6月份以來的大幅上漲後，週期股整體估值從前期比較便宜的位置已修復到了歷史均值附近，其中鋼鐵、稀有金屬、造紙目前的PB水平已上升至2005年以來的高位。可以説，週期股是不是見頂見仁見智，但是股價肯定是不便宜了。
此外，記者從中報預告中發現，最近一段時間以來，一些週期股的籌碼已經出現了明顯的分散，股東人數大幅度增長。
不過，也有技術派人士認為，目前主板的幾大主要多頭做多線路鋼鐵、煤炭、有色、化工、金融統稱為一個大的低估值羣體，由於本次波段行情資金攻擊的並非是一個最核心的板塊，而是採取多路開花的策略，所以這部分板塊未來的分化需要一個過程，猝死的概率相對小，每一條線路分批見頂，才會將這個大板塊的熱度逐步降低，最終採取緩慢震盪構築相對頂部的方式概率比較大。
