Wind數據顯示，上半年，1004家新三板公司完成增發股份並掛牌轉讓。其中，100家公司股價相對增發價上漲超過100%以上，805位投資者出資59.55億元認購，目前認購股份市值達到188.42億元，上漲2.16倍；77家公司股價下降30%以上，464位投資者出資32.28億元認購，目前該部分股份市值合計縮水至14.19億元，總體下跌56.3%。值得注意的是，6家公司股價上漲幅度超過10倍，7家公司股價下跌90%以上。
定向增發是新三板企業的重要融資手段，僅今年7月1日-18日，141家公司發佈增發方案，擬募資達421.61億元。業內人士表示，對於投資者而言，參與認購除了要了解公司的財務情況、所在行業的發展趨勢外，其他認購參與方也是重點關注對象。
1004家公司融資521億元
Wind數據顯示，上述1004家公司增發股份合計約為87.9459億股，融資額合計521億元。
在這1004家公司中，截至7月18日，相對增發價格，股價上漲公司338家。其中，漲幅為0至50%的公司187家，50%至100%的公司51家，超過100%的公司100家。6家公司漲幅超過10倍。
173家公司股價相對增發價出現下降。其中，下降幅度10%以內的公司42家，降幅為10%至30%的公司100家，降幅超過30%的公司77家。此外，65家公司股價與增發價持平；428家公司無成交。
總體而言，約34%的公司股價上漲，約17%的公司股價下降，約6%的公司股價持平，約43%的公司無成交。
從認購方的情況看，136家公司的認購方為自然人，機構投資者認購的公司257家，機構投資者和自然人共同認購的公司190家；大股東關聯方或其與自然人、機構投資者共同認購的公司72家；由大股東認購的公司98家；由大股東或其與關聯方、自然人、機構投資者認購的公司251家。總體而言，大股東參與認購的公司349家，佔比35%。值得注意的是，除大股東以及一些原有的小股東外，認購方多為新進的投資者。
100家公司股價上漲逾一倍
數據顯示，股價上漲超過100%的100家公司中，805位投資者認購增發股份合計16.46股，實際募集資金合計59.55億元。在這些投資者中，135位為原股東，合計認購約8.5億股，認購資金為22.5億元，佔投資者總數的16%，佔增發股份總數約58%，佔募資總數約38%。新進投資者(包括機構和個人)670位，認購股份7.96億股，認購資金37.05億元，佔比分別為83%、48%、62%。
掛牌企業股價上漲超過100%，這些投資者認購的59.55億元增發股份，市值已經達到188.42億元，總體增長2.164倍，獲利豐厚。
股價上漲超過10倍的6家公司投資者更是賺得盆滿缽滿。47位投資者認購這6家公司增發股份合計約11994萬股，募集資金合計1.68億元。其中，原股東10位，認購9368.8萬股，募集資金合計為1.2153億元，佔比分別為21%、78%、72%。新進投資者相應占比分別為79%、22%、28%。數據顯示，上述47位投資者1.68億元投資，目前市值漲至20.66億元，總體上漲11.3倍。
以時代正邦為例，目前股價漲至90元/股，相比增發價格2.25元/股上漲3900%。
時代正邦主營金融軟件的技術服務和產品銷售，主要產品與服務為向銀行、財務公司等金融機構提供風險和合規、徵信系統平台、徵信SAAS平台、移動信貸營銷雲平台等一體化IT解決方案。業績方面，2016年，公司營業收入為1421.2萬元，同比下降22.05%；實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為-984.88萬元，同比下降597.42%。
公司本次股票增發是對公司董事、高級管理人員、核心員工進行股權激勵。因此，本次股票發行價格僅為每股2.25元。而2016年年末其每股淨資產為2.52元，增發價格低於其每股淨資產。在之前的2016年9月，公司公告發行股票方案，當時股票發行價格為36元/股。而2016年半年報其每股淨資產約為1元/股。就是説，若按前一次的發行價格36元計算，其目前漲幅沒有這麼大。
航威物流的情況類似，目前股價漲幅達到1500%。公司此次股票發行對象為13名自然人，均為公司的董事、監事、高級管理人員。股票發行的價格為每股1.1元。而2016年年報顯示，公司期末每股淨資產為1.05元。此次增發與股權激勵類似，儘管公司沒有明確這是股權激勵。公司主營業務為提供國際貨物運輸代理訂艙業務，2016年實現營業收入9483.73萬元，與上年同期相比增長15.19%；實現淨利潤26.78萬元，同比減少71.74%。
飛宇竹材此次股票發行對象為公司董事長及兩名新增投資者，一位為自然人，另一位為機構投資者。目前公司股價漲幅為1275%。本次股票的發行價格為1.6元/股；而2016年上半年期末，公司每股淨資產為1.07元。飛宇竹材為竹地板行業的生產商，為房地產、酒店、會館、運動場所、會議中心等提供高性能低成本的竹地板產品。2016年度，公司實現營業收入6718.33萬元，較上年同期增長45.47%；實現淨利潤645.26萬元，較上年同期增長20.59%。
總體看，股價漲幅超過10倍的6家公司，發行價格相對較低，最高的為3元/股，最低的1.1元/股。
77家公司股價下跌超過30%
根據Wind數據統計，在股價下降超過30%的77家公司中，464位投資者認購股份合計約40億股，募資32.28億元。其中，原股東62位，認購股份合計8957.74萬股，募資合計5.7109億元，佔總數的比例分別約為13%、22%、18%。而新進投資者佔比分別為87%、78%、82%。
這些投資者虧損巨大。具體計算，這464個投資者認購資金32.28億元，目前市值合計僅為14.19億元，總體下跌56%。
跌幅超過90%的公司有7家，這些投資基本所剩無幾。24位投資者認購這7家公司增發股份合計為2406.92萬股，募資合計0.9533億元。截至目前，0.9533億元投資縮水至0.0441億元，總體下跌95.37%。
上述7家公司增發股份認購方中，原股東9位，認購1475.96萬股，募資額為0.3353億元，佔投資者總數、合計增發股份、募資總額的比例分別為28%、61%、35%。
以佛爾盛為例，公司以每股9.5元的價格向江華經濟建設投資有限責任公司發行210.5263萬股。增發股份於今年2月28日公開轉讓，曾創出每股6.5元的高點，但之後出現下跌。最新成交價跌至0.26元/股，較發行價格下跌97.26%。此次認購方投資金額約為2000萬元。從目前情況看，其市值應不到55萬元。
佛爾盛是一家集研發、生產、銷售和服務為一體的高壓風機制造商。2016年，公司營業收入為4306.19萬元，較上年同期增加14.91%；實現淨利潤-53.99萬元，同比下降123.23%。公司表示，報告期內增加新三板掛牌中介費用約150萬元，導致管理費用增加。同時，公司大力拓展銷售渠道、優化產業結構，導致本期銷售費用較上年有所增加，綜合影響了當期利潤。從2015年的經營情況看，其營業收入同比增長0.28%，淨利潤同比增長21.58%，但扣非後僅增長0.49%。
愛問科技股價下跌幅度同樣很大。根據公司2017年初的發行股票方案，其擬向8位對象發行股票。其中，4位為公司在冊股東，兩位為公司未持股董事，兩位為公司未持股監事。股票發行價格為375元/股。2016年6月30日，公司每股淨資產為22.40元。此次獲得融資1000.0125萬元，並於今年3月29日掛牌並公開轉讓。從成交情況看，最高價格達到25.8元/股，最低至7.96元/股，最新的成交價為19.02元/股，相比增發價格下跌94.93%。
愛問科技是一家專注於互聯網信息服務的高新技術企業，主營互聯網廣告推廣服務，產品主要為愛問平台。2016年，公司實現營業收入5682.63萬元，較上年同期增長120.21%；實現淨利潤2305.2萬元，較上年同期增長99.24%。儘管互聯網特別是移動互聯網發展快速，互聯網廣告市場保持穩步增長態勢。但股價大幅下跌的現實，使投資者賬面損失巨大。此次8位投資者投入1000萬元，目前市值僅50餘萬元。
奧星電子股價下跌幅度超過90%。根據公告，其發行對象為公司一位在冊股東、兩位董事、一位高級管理人員，發行股份為44萬股，融資541.2萬元。發行價格為12.3元/股。增發股份掛牌轉讓時間為2017年3月10日。此後其成交價均為1元/股，下跌91.87%。上述4位投資者投資的541.2萬元目前市值僅為44萬元。
奧星電子主要從事鋁電解電容鋁殼、鋁板帶箔、鋁片的研發、生產加工與銷售。2016年，公司實現營業收入37727.98萬元，同比增長5.77%；實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為3982.01萬元，同比增長117.14%，扣非後淨利潤同比增長121.16%。每股淨資產12.36元。
業內人士表示，新三板市場成交不活躍，股價波動相對較大，股價與相關公司基本面不一致的情況比較常見。短期的股價變動是否反映了公司價值以及未來趨勢尚需觀察。
投資機構積極參與認購
截至7月18日晚，7月以來有141家公司發佈定增預案，預計發行股份合計為103647.01萬股，募集資金649604.47萬元。
根據預案，78家公司認購方為自然人或機構投資者，或者自然人與機構投資者共同認購。以房譜網為例，根據其發行預案，其股票發行對象為3位自然人投資者，與公司、在冊股東均不存在關聯關係。又如帝傑曼，發行對象為8位自然人，均為新增投資者，這8位發行對象之間、與公司主要股東之間不存在關聯關係。
投資公司仍在積極參與定增股份認購，部分實業企業也參與其中。以博大光通為例，其發行對象為珠海國安方德股權投資合夥企業(有限合夥)、杭州凱復雲度投資合夥企業(有限合夥)、上海力鼎投資管理有限公司、嘉興同系天旭投資合夥企業(有限合夥)。又如天津航宇，發行對象為安徽應流機電股份有限公司，後者註冊資本43375.4341萬元，經營範圍包括通用設備、工程機械設備、交通運輸設備零部件製造、銷售與技術開發。
大股東、高管人員參與認購方面，數據顯示，增發對象僅為大股東的公司7家，增發對象中包括大股東的公司33家。
□本報記者 王維波
